鲍威尔：美联储购买公司债并非为了接管债券市场

　　美联储杰罗姆・鲍威尔（Jerome Powell）在国会发表半年度证词的首日向参议院银行委员会表示，美联储本周宣布的购买公司债券的举措是对其早些时候做出的承诺的贯彻，但此举不是为了“接管市场”。

　　美联储周一宣布将资产购买范围扩展至企业债券，开始通过二级市场公司信贷工具（SMCCF）购买单支公司债，以支持市场流动性和大型雇主的信贷可用性，但尚不明确将购入哪些公司债。

　　鲍威尔在国会表示：“通过（政策）贯彻到底来保护这些收益，是出于过度谨慎的考虑。我不认为我们想要像大象一样在债券市场上狂奔、嗅出价格信号，或者诸如此类的事情。”

　　自3月23日首次表示将扩大购买公司债券的范围后，美联储日前表示自己不再局限于交易所交易基金（ETF），而是将范围扩大到单支债券。其结果是基本上创建了自己的债券指数――广泛市场指数（Broad

　　Market Index），该指数分布在广泛的市场样本中，并可能看到美联储最终购买价值高达7500亿美元的企业信贷。

　　此次购买将在现有发行债券上进行，而不是公司首次发行的债券。

　　当美联储首次宣布该计划时，恰逢美股从历史上最长的增长期到最快下跌逾20%，即熊市的急剧转折时期。在美联储表示将购买公司债券后，股市立即暴涨，标准普尔500指数自那以来已上涨了30%以上。

　　鲍威尔说，投资者的风险回报来了，“因为他们相信我们会照自己所说的做。”

　　然而，他并没有承诺将无限期购买（单支企业债），就像美联储正在对美国国债和抵押贷款支持证券（MBS）执行每月最低1200亿美元的购买量那样。

　　对于公司债券，鲍威尔表示其购买速度将取决于市场的反应。目前，公司债券收益率接近历史低点，与政府债券的利差已收缩至冠状病毒危机之前的水平。

　　“这真的要取决于市场的功能水平。如果市场功能持续改善，那么我们乐于放慢甚至停止购买。如果事情朝另一个方向发展，我们就会增加购买。”

　　截至目前，美联储设立了两个机制，一个是在发行时购买公司债券，也就是一级市场，另一个是已经在市场上购买的债券，比如ETF或其他地方购买的债券。一级市场机制尚未启动，鲍威尔的解释是“到目前为止还没有需求”。