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高盛再发新研报,给阿里买入评级并调高目标股价

发布时间:2018/10/05 要闻 浏览次数:32

据悉,阿里巴巴本周迎来一家国际重量级投行的强力推荐,格外看好公司未来开辟多处新战场的能力。

高盛分析师Piyush Mubayi在最新研报中重申了对中国电商巨头阿里巴巴的“买入”评级,明确其处于高盛“确信买入”名单(conviction list)之上。

他还上调阿里巴巴未来12个月的目标股价至247美元,较此前预期的241美元上调2.5%,较周二收盘价160.23美元存在逾54%的溢价空间。阿里巴巴周三美股盘前涨2%,接近164美元。

不过阿里巴巴周三略微低开,开盘价为159.79美元,午盘前日高为164.54美元,涨幅不足3%。最终收涨1.34%,报收162.37美元。

阿里巴巴市值接近4200亿美元,市盈率接近39.76倍,52周股价交投区间为152.850-211.70美元,今年以来累跌逾5%。

研报认为,鉴于阿里巴巴的战略、布局、建立新业务(如新零售)及执行的能力,公司对中国消费增长的总体影响力给高盛留下了深刻印象。预计阿里将继续为多条战线的未来增长进行投资,包括零售、数字广告和娱乐等,到2020年底的总潜在市场规模(TAM)高达80万亿元人民币。

研报格外赞扬了阿里巴巴云计算和金融业务的强劲增长潜力。其中国区的云业务市场份额从2015年的30%,增长至2017年的46%;蚂蚁金服有6.4亿用户至少在使用两个及以上的服务:

对云技术的持续投资表明阿里巴巴决心巩固其在行业中的领先地位,并在未来占据更多市场份额。我们相信蚂蚁金服将继续成为阿里巴巴新零售战略的“推动者”,并帮助公司驾驭全球化路线图。

据美股研投网站Mareainformativa.com统计,阿里巴巴目前拥有30个“买入”评级、2个“强力买入”评级、1个“持有”评级和1个“卖出”评级。华尔街对公司的共识评级为“买入”,平均目标股价为230.11美元,较周二收盘溢价43.6%。

阿里巴巴在8月23日美股盘前公布了2019财年第一季度(2018自然年第二季度)财报,营收809.2亿元人民币,略高于市场预估的808.8亿元;non-GAAP盈利201.01亿元,与去年同期基本持平;GAAP准则下摊薄后EPS为3.3元,高于市场预期的2.573元;non-GAAP准则下摊薄后EPS为8.04元,不及市场预期的8.187元。

阿里巴巴表示,由于蚂蚁金服估值大幅增加,授予员工的蚂蚁金服相关股权奖励非现金开支达111.8亿,员工股权奖励总开支创历史新高163.78亿,导致美国通用会计准则下的季度盈利为76.50亿元。撇除蚂蚁金服相关的股权奖励开支影响,季度盈利同比强劲增长33%。

财报披露,阿里巴巴设立了一家控股公司,将作为本地生活服务的旗舰公司,持有饿了么和口碑两大业务,并已收到超过30亿美元投资承诺,饿了么的外卖服务和口碑的到店消费将形成更紧密的协同。盒马、高鑫零售等业务单元之间,也在加速发生化学反应:

“可以预期,阿里巴巴的新零售布局,将进一步带动中国商业变革,全新的消费体验和商业形态,将使消费者价值和平台价值都得以提升。”

分析可知,这种对新商业形态投资的战略意愿,符合高盛本次研报的看涨理由。

不过阿里巴巴在开拓和巩固新战线的同时,面临的竞争也愈发激烈。周三美股盘前消息称,腾讯追加逾3亿美元,对国内领先的年轻人文化社区哔哩哔哩(14.37, 1.06, 7.96%)投资占股12.3%,在高盛看好的阿里巴巴数字广告与娱乐等“新战场”发起正面对抗。

阿里巴巴在云计算市场的领先优势也可能消散。华尔街见闻42°C早报援引36氪分析称,云服务领域还是国内蓝海市场,未到市场格局落定的程度:

阿里过去几年充分利用其数据优势、利用腾讯战略上忽视的一个足够长的时间窗口,打造出了阿里云IOT、盒马、蚂蚁金服等物联网、新零售与金融项目。IDC今年7月发布的《中国公有云服务市场半年度跟踪报告》显示,阿里云占据了中国云计算 IaaS 市场 47.6% 的份额,腾讯云则为10%,阿里云的营收规模是第二名腾讯的五倍。

但腾讯最新架构调整应当引起阿里云的焦虑。无论从大数据层面还是腾讯的生态能力与产业的关联度来看,腾讯均不弱于阿里。阿里掌握数亿人交易数据和习惯,腾讯也掌握着数亿人的习惯数据。对比Face book和今日头条,如果腾讯能充分利用其积累起来的数据形成算法优势,它在内容和社交平台方面广告营收还远远未到天花板。

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