亿万富翁投资者库珀曼对美股飙升表示怀疑的11个理由：巴菲特都没有抄底

　　亿万富翁投资者、对冲基金经理利昂-库珀曼（Leon Cooperman）本周在一封电子邮件中详细阐述了至少11个理由，说明他为何担心新冠疫情爆发的长期影响。

　　这位欧米茄顾问的创始人强调了一些负面影响，包括更严格的监管，更高的税收，更少的企业利润…

　　1．最近史无前例的政府刺激与保护措施可能会永久地增强政府在市场中扮演的角色，潜在地包括强化政府监管。

　　2．美国在政治形态上切换到更加偏左，可能会导致更高的税收。

　　3．低利率是经济不健康的信号，而不是股票牛市的标志。

　　4．美国债务增加速度超过经济发展，因此会有更高比例的国民收入将用于偿还债务。

　　5．鉴于美国人需要某种形式的疫苗和/或免疫证明才能被允许参加体育赛事、音乐会和其他聚会，美国需求将可能恢复缓慢。

　　6．企业需要承担大量的合规成本以确保工人安全。

　　7．企业将需要发行大量股票以补偿损失的资产。

　　8．股票回购和其他支撑EPS的操作基本上都结束了。

　　9．美国1月份的利润率处于历史高位，但随着时间的推移，已经回到了长期平均水平。

　　10．信贷比股票更便宜，高收益债券（不包括能源部门）的收益率达到7.24%，大概是收益的14倍。

　　11．如果“股神”巴菲特都没有抄底，我凭什么这么大胆呢？

　　事实上，如下图所示“巴菲特指标”显示当前美股正处于历史上最贵的水平。

　　库伯曼表示，他认为以当前利率计算，标准普尔500指数的“公允价值”约为17倍的盈利。“我将此应用于150美元的正常获利，目前的‘公允价值’为2550点（前日标普收于2843点）。”