美联储可能会降息，将支持汽车和房地产行业

 
人们普遍认为，美联储可能会降息，将支持汽车和房地产行业，这两个部门对借贷成本敏感。
然而，风险正在上升，直到当前经济周期的这些关键领导人已经陷入萎缩之后才会出现任何缓解。
在分析推广纪念日的周末，分析师们谈到汽车制造商最终屈服于以大幅折扣刺激汽车销售的需求。根据TrueCar公司的ALG数据和分析部门的说法，线路制造商能够推迟连续11个月的激励措施，这是非常值得注意的。虽然随着库存的增加，股东们对保护利润率表示赞赏，但供需匹配的压力已经让位于减产三个月 – 而且还在增加。
汽车裁员的快速增长表明了对更广泛经济的溢出效应。挑战者，格雷和圣诞节指出，今年前四个月近2万人宣布的裁员比2018年同期增加了207%。“该部门的裁员可能会继续，特别是在实施额外关税的情况下中国商品“该公司副总裁安德鲁·迈克尔(Andrew Challenger)在一份报告中写道。 “汽车制造商和供应商将感受到压力，这可能导致更多削减。”
在陷入困境的零售业中继续亏损是一回事，但汽车和工业企业高薪工作的流失有可能进一步阻碍房地产市场的发展。
将汽车连接到外壳并不是一件容易的事。美联储官员坚持认为，近期通胀放缓本质上是“短暂的”。然而，历史提醒我们，一种形式的通货膨胀只不过是一次性的过去。在经济衰退之后，房价在经历了复苏之后基本保持了涨幅。然而，最近，这些收益的比率出现了下滑。根据联邦住房金融局数据的三个月移动平均值，4月房价升值跌至11个月低点。
现在迫在眉睫的问题是，房价涨幅是否会变得彻底下跌?也许我们应该问底特律的权力。由于纾困的汽车业从经济衰退中脱颖而出，上一次在过去12个月内的裁员时间是2010年8月以来的5万人以下。
来自挑战者的警告先于墨西哥的关税受到威胁，其中美国37%的汽车零部件来源。德意志银行另外一份报告显示，在最糟糕的情况下，如果特朗普政府威胁，墨西哥进口产品的关税将在10月1日增加至25%。
即使关税从未实现，汽车零售额也表明制造商需要进行更多削减以平衡供需。根据经济和工业洞察的Cox汽车经理Zo Rahim的说法，零售车辆销售在2018年全年均为负，并且尚未改善。 “到5月份，零售额比去年下降了4%，而且几乎没有证据表明需求正在增强。车队销售一直支持整体新车销售，但未能支持今年的销售。“
有一点是肯定的。如果与贸易战相关的信心和高薪行业的裁员人数不断减少，那么购房者和卖家之间的脱节将会随着卖家的投降而得到调和。最新的密歇根大学消费者信心报告指出，即使抵押贷款利率下降，其追踪那些认为现在是买房的好时机的指数也在过去两个月下跌了8个百分点。与此同时，那些认为这是一个好时机出售的人只比1992年的数据最高水平低一点。
撇开一连串抑郁剂，许多购房者都知道价格跟随销售量。现有房屋的销售连续14个月下降，比2018年4月的房屋价格低4.4%。这有助于解释FHFA数据以及Case-Shiller Home Index的结论，该指数显示2.7%至3月份，房价过去12个月的升值幅度为2012年8月以来的最低点。
Black Knight在其最新的四月抵押贷款监测中指出，3月份通常是房价上涨的最强劲月份。但今年3月逆势而上，价格仅上涨1%，并连续13个月减速上涨。年度升值幅度已下滑至3.8%，这是自2012年以来第一次增长率低于其25年平均值3.9%。在Black Knight追踪的100个主要市场中，有85个国家的房屋涨幅已经放缓。过去12个月。
在这个疲软的环境中，数百万婴儿潮一代将在未来几年努力缩小规模。幸运的是，现有库存的增加将受到控制。主要决定因素是股市的涨幅是否会消失太多。数百万婴儿潮一代没有像十年前退休账户最后一次压力测试的情况那样留在劳动力队伍中。
尽管美国现代历史上的房地产危机很少见，但目前经济复苏的反弹强度意味着全国房价下跌再次成为可能。如果贸易战的升级显现出来，汽车裁员的加速步伐有望将房价推向红色。在这种情况下，美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)将拥有宝贵的小弹药来解决一些问题，这些问题将使他渴望过去通货膨胀的美好时光。
Danielle DiMartino Booth是达拉斯美联储主席的前任顾问，他是“美联储：内幕人士为什么美联储对美国不利”的作者，以及Quill Intelligence的创始人。