高盛对那些反对美国收益率曲线反转恐慌情绪的人表示赞同

据悉，高盛集团对那些反对美国收益率曲线反转恐慌情绪的人表示赞同，此曲线过去曾成为经济衰退的警告。
转换后的收益率曲线的比例并不像过去的经济衰退那么高，10年期国债收益率下滑的部分原因可归因于美国以外的动态，由A​​lessio Rizzi和Christian Mueller-Glissmann领导的高盛战略家周一在一份报告中写道。他们强调，美国的信贷利差也没有传达压力。
虽然周五10年期国债收益率自2007年以来首次跌破三个月以来的水平，但仍高于两年期国债收益率。在未来18个月左右的时间里，反转传统上被认为是美国经济衰退的预兆。
高盛策略师写​​道，“即使在回报率较低的环境下，经济衰退的风险仍然有所降低”，波动性本身的变化率很高。他们写道，虽然经济背景确实可能不那么有利，但却损害了利润增长，“股票和风险资产总体而言可以在收益率曲线持平的情况下取得积极成果。”
这一切都与高盛策略师的结论一致，因为风险资产将会出现“低但正回报”。
其他人同意事情并不那么可怕。富达国际(Fidelity International)预计将在今年晚些时候实现增长。基金经理伦敦投资总监安德里亚•伊内内利(Andrea Iannelli)周二写道，“考虑到价格已经伴随多少悲观情绪，我们倾向于对美国利率采取减持立场。”
在摩根士丹利，策略师马修霍恩巴赫认为，在政策制定者“感到不安”之前，至少在6月份的美联储政策会议之前需要继续进行为期3个月的10年倒挂。如果它继续超过这个范围，美联储可能会开始考虑采取必要措施来保持党的前进。
就他而言，芝加哥联储主席查尔斯埃文斯周一表示，收益率曲线最近“甩掉了略高的经济衰退概率”，但他们过去“经常失误”。而波士顿联邦储备银行行长埃里克罗森格伦周二表示，他并没有“从收益曲线的形态中获得与一些人一样多的信息”，尽管如果经济增长如他所料，它应该会上涨。
前美联储主席珍妮特耶伦周一在香港表示，倒挂很容易发生，并没有发出美国经济衰退迫在眉睫的信号。
根据Westpac Banking Corp.外汇策略负责人Richard Franulovich的说法，一个简单的模型显示美国经济衰退的可能性在未来12个月内“相对较高的20%”。然而，“包含股票，信贷利差和ISM制造业调查的更广泛的衰退概率模型指出了非常微不足道的衰退风险。”
弗兰洛维奇强调，“股市的动力仍然比经常出现的经济衰退强劲得多”，“同样适用于ISM指数和信贷息差”。