阿根廷债务重组方案谈判又延期了

　　1996年12月，美国女明星麦当娜用一首《阿根廷别为我哭泣》，唱出了阿根廷人面对困境时的不屈与抗争。

　　不料，一年多后，阿根廷就开始了一场前所未有的经济大衰退。到2002年，债务占GDP比重突破140%，创下了历史纪录。

　　今天，昔日的一幕又在阿根廷重演。

　　当地时间6月19日，阿根廷经济部证实，原定于当天截止的债务重组谈判再次延期超过一个月，到7月24日截止。这已是阿根廷与债权人就债务重组方案谈判以来的第五次延期。

　　此前的5月22日，随着无法支付5亿美元的到期债券票息，阿根廷已在技术上进入了违约状态。

　　这是该国第九次发生的主权债违约，新世纪这20年间，加上这次，已经是第三次债务违约。

　　2001年的主权债违约，是阿根廷历史上最大的一次违约，创下950亿美元的违约纪录。2005年以后，阿根廷政府多次进行债务重组，并动用中央银行的外汇储备偿还外债。

　　到2010年，93%的债务得以重组。其余7%则通过法律诉讼，在2016年达成协议，最终债权人得到了全额本息赔付。

　　2002年后，阿根廷曾迎来史无前例的连续六年财政盈余。与此同时，债务重组也一步步推进，经济快速复苏。

　　但是，2008年至2010年间，健康的盈余逐渐消失。到了2013年，阿根廷又回到了2%的财政赤字。

　　2015年，阿根廷有史以来第一位赢得两轮投票当选的总统马克里上任，为尽快恢复经济，他进行了大刀阔斧的经济改革，陆续出台了取消资本管制的措施，同时也再次大举外债。

　　这届政府一度得到市场拥护，宽松货币政策也鼓励了投资者寻求更高的收益率。

　　然而，阿根廷历史上长期的经济巨型波动和周期性的流动性不足，以及创纪录的8次违约，都被债权人们有意无意地忽略了。

　　2018年，由于对美元依赖度过大，受美联储加息以及阿根廷部分政府债务展期等因素影响，阿根廷比索暴跌，对美元汇率跌幅超过100%，这使阿根廷以美元计价的债务激增，政府无力偿还。马克里向国际货币基金组织（IMF）寻求帮助，达成了571亿美元备用贷款协议。

　　但在2001年那轮债务危机中，由于银行系统瘫痪，许多阿根廷人多年的储蓄一夜消失，失业率超过20%。许多阿根廷人事后认为，导致这一切的原因是IMF向阿根廷借贷助长了政府执行错误的经济政策。

　　因此，此次马克里从IMF寻求到的帮助，并不为民众们所理解。同时，马克里在任四年间没有有效解决国内经济衰退、通货膨胀等问题，选民们不肯再给他更多的机会。

　　2019年，马克里连任失败，费尔南德斯于去年12月宣誓就职，也继承了马克里政府留下的债务。

　　自2019年7月以来，阿根廷比索兑美元已贬值超过40%，阿根廷的外汇储备减少了200亿美元，截至2019年年底，阿根廷公共债务占GDP比重接近90%。

　　今年4月，阿根廷政府公布了一份662.38亿美元的债务重组方案，根据提案，债权人需要接受阿根廷暂停债务清偿3年，同时免除价值近380亿美元利息中的62%，债务面值也将减少5.4%，价值约36亿美元；阿根廷政府则到了2023年才开始支付0.5%的利息，随后逐年增加，最高利息增至4.5%。

　　在一些债权人团体看来，这样的方案，意味着阿根廷没有选择建设性参与，只是单方面提出要求，提议不是真诚的谈判，不可接受。

　　有专家认为，虽然阿根廷政府将债务违约的责任推给了新冠疫情，但没有此次疫情，阿根廷一样会出现债务违约。

　　这是因为，阿根廷并没有解决造成债务高企的关键问题。毕竟，一方面，阿根廷福利水平居高不下，财政支出一直保持30%左右的增幅；另一方面，GDP同比增速却一直近于为零。