美国五月个人支出大幅反弹 但收入下滑 下半年消费不乐观

　　　6月26日周五，美国商务部发布了5月美国个人收入、个人消费支出（PCE）及美联储看重的通胀指标：核心个人消费支出物价指数。

　　今年5月，占美国经济体量三分之二的个人支出环比增长8.1%，创1959年有数据统计以来的史上最大月度增幅，但弱于市场预期的增幅9.1%；4月前值曾暴跌13.6%，创有史以来最大跌幅。

　　与4月呈现的趋势相反，在个人支出环比增长的同时，5月的个人收入却环比下跌4.2%，接近史上最大降幅纪录，预期为跌幅6%；4月前值曾激增10.5%，创有史以来最大增幅。

　　有分析指出，4月个人收入增加主要反映了美国政府用以增加个人社会福利的转移支付。疫情期间，美国政府根据联邦经济复苏计划，向个人支付了补偿金等款项。而每月额外多出600美元的补充性失业金将在7月底到期，届时可能打击稍显起色的消费支出。

　　作为美联储最看重的通胀指标，5月美国个人消费支出（PCE）物价指数环比增长0.1%，大于预期的0%和前值的跌幅0.5%；同比增长0.5%，持平预期和前值。

　　排除波动较大的食品和能源后，核心PCE物价指数环比增长0.1%，大于预期的0%和前值的降幅0.4%；同比增长1%，持平前值并创2011年以来最小涨幅，也持续不足美联储设定的通胀目标2%。

　　有分析称，美国个人收入主要依靠社会福利性质的政府转移支付和失业救济支撑，消费支出虽反弹，但仍保持低于新冠疫情前的水平，5月支出更是同比下跌9.3%。这令消费者的信心不强，当月个人储蓄率为23.2%，从4月创纪录的峰值32.2%回落，但比2月疫情前的8.4%翻了三倍。

　　目前，美国逾30个州的新增新冠病毒感染病例有所抬升，令经济重新开放陷入停滞，金融市场和消费者都开始担心第二波疫情来袭将威胁经济和就业复苏，令下半年的消费支出摇摇欲坠。

　　周五发布的另一份数据也显示，美国消费者信心在6月下旬重新回落。

　　美国6月密歇根大学消费者信心指数终值为78.1，弱于预期的79.2和初读78.9。衡量消费者当前财务状况的现况指数终值87.1，弱于预期的88和初读87.8；预期指数终值72.3，弱于预期的74和初读73.1。不过这三项指数都高于5月的前值，显示消费者信心正缓步改善。

　　密歇根大学负责此项调查的首席经济学家Richard Curtin在公开声明中称，在消费者更乐观地看待未来前景之前，可以预期接下来的六到九个月内，消费支出只能温和增长且不断波动：

　　“我认为我们将在很长一段时间内看到它（消费支出）低于预期的V型复苏水平。”

　　好坏参半的经济数据叠加市场恐慌心理，令避险需求突显。标普500指数测试200日均线关键位，道指重回两周低位，30年期美债收益率接近一个月新低。