美联储会议纪要：将对收益率曲线控制进行更多分析

　　北京时间7月2日消息，美联储周三公布了6月9日至10日的会议纪要，纪要显示委员们就收益率曲线控制（YCC）和加强对未来政策制定的前瞻指引进行了深入讨论，并指出有必要“在一段时间内实施高度宽松的货币政策”，直至经济恢复正常水平。

　　在6月份会议期间，美联储继续将基准利率维持在0%至0.25%的近零水平。

　　美联储在会议纪要中重申，美联储致力于动用所有工具来支撑美国经济，委员们同意根据需要对收益率曲线控制进行更多分析，并讨论了收益率曲线上限或目标是否能支持前瞻指引以及对资产购买进行“补充”。委员们对收益率曲线目标评估包括回顾美国在二战中的经验，以及日本和澳大利亚目前使用的政策。

　　纪要显示，与会者对美联储是否能在设定收益率曲线目标的同时，保持对资产负债表规模和构成的控制提出了“许多担忧”。在讨论收益率曲线目标时，“几乎所有与会者”都对此方法的成本和益处提出了“许多问题”。

　　许多与会者指出，只要美联储的前瞻性指引“依然可信”，不确定是否还需要通过实施收益率曲线控制来强化前瞻性指引。而数名与会者认为，“设计得当的收益率曲线目标”将是“强有力的工具”。

　　会议纪要称，官员们指出“当前的货币政策立场仍然适当”，但美联储应就联邦基金目标利率的走向给出更为明确的前瞻性指引，并在资产收购问题上给出更清晰信号，因前瞻性指引和资产购买对实现就业和通胀目标有“重要意义”。会议纪要指出，有必要“在一段时间内实施高度宽松的货币政策”，并表示应明确说明实施这一政策的条件。

　　多数政策制定者认为，一旦经济走势更加明朗，美联储应当就利率和购债问题提供更明确的前瞻指引。与会者们“大体表示”支持基于经济结果的前瞻性指引，部分与会者表示支持将前瞻指引与通胀目标捆绑在一起，允许通胀“暂时适度”超过2%的目标。

　　纪要还称，负利率不是一项具有吸引力的政策工具。

　　关于美国经济，会议纪要称，“与会人员评论说，经济前景仍然存在很大的不确定性和相当大的风险”，并同意二季度的数据可能表明经济活动将出现二战后最大幅度的下滑。委员们预计今年下半年消费将强劲增长，但复苏速度预计不会超过2020年以前的水平。

　　纪要公布后，据CME“美联储观察”，美联储7月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%；9月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点的概率为0%。