投资者对消费主食的股价缺乏兴趣

消费者主要指数 (S P 500 最大的落后于 2018) 可能会进一步下降, 甚至可能看起来不那么诱人, 作为一个防御性的游戏, 在经济恶化的情况下。
该部门包括从卫生纸、牙膏到罐装汤和曲奇饼等所谓的防衰退项目的供应商, 在2018年下降了 13%, 达到2008年以来第一次年度下降的轨道, 而 S 和 P 500 上升1.7%。年迄今。
投资者已经远离了主要的公司, 因为他们正在努力改变消费者的喜好, 激烈的竞争和其他障碍, 以提高价格, 即使他们的成本膨胀。
最重要的是, 该部门长期被视为一种防御性的发挥, 部分原因是由于其高股息和可预测的增长率, 面临着来自固定收益投资的艰难竞争, 而美国国债收益率在上升, 而其他股票则是大多数行业集团正在产生更快的收益增长。

 
 
“我们认为, 该行业仍将面临压力, 尤其是在其他地区投资者有更好的机会的情况下,” 圣路易斯富国法戈投资研究所的全球股票和技术战略家萨米尔萨马纳表示。
安联全球投资者达拉斯的投资组合经理伯恩斯说, 消费者对食品和家庭品牌的忠诚度比以往任何时候都少。因此, 消费者更容易被吸引到更便宜的商店品牌的商品, 如厕纸, 对品牌的压力。
越来越多的人偏爱更健康、更新鲜的食物, 使人们远离预先包装的主食。健康问题也伤害烟草公司, 如奥驰亚, 吸烟者越来越青睐香烟替代品。
而且, 当砖块和迫击炮零售商面临来自 Amazon.com 等在线零售商的激烈竞争时, 他们正向产品供应商施加压力, 以保持价格低。
例如, 全球最大的消费品制造商, 4月, 在其报告令人失望的财政第三季度的同时, 除了较高的运输成本和大宗商品价格上涨外, 他还指出了苦苦挣扎的零售商的压力。财务结果。
据汤森路透数据显示, 华尔街目前预计, 在美国主要行业, 2018 的收入增长 11.4%, 低于预计在4月1日的 11.6%, 比其它 500 11 其他重要行业的其他两个大部门都要慢。
更广泛的市盈率预计将在2018公布22% 的盈利增长。
“我们现在正处于盈利驱动的市场, 还有其他行业的盈利前景要好得多,” 纽瓦克国际投资顾问有限责任公司首席投资策略师约翰? Praveen 表示。 “我不认为这一领域的催化剂在短期内做得很好。
据富国法戈的萨马纳称, 目前, 消费主食行业的市盈率为12月, 为19倍, 这表明10% 的折扣为 S 和 P 500 的倍数21。他还说, “主食的低谷” 通常发生在该行业对市场的其余部分进行20% 到30% 的折扣时, 这意味着15到17的倍数。
诚然, 较低的估值和疲软的经济最终可能会给主食提供一些支持。
“如果估值降低到补偿投资者承担该行业风险的水平, 我们将会感兴趣,” 萨马纳说。”与市场相比, 他们现在的交易并不那么便宜。
在疲软的经济体中, 由于投资者认为, 即使消费者不得不削减开支, 他们仍然需要购买卫生纸、肥皂和食品基础知识等东西, 所以, 钉股的表现往往比更大的市场更为疲弱。但保诚的 Praveen 认为, 美国经济在2018和2019保持强劲。
但一些投资者像 Nolte, 在芝加哥 Kingsview 资产管理公司的投资组合经理, 表示目前的估值可能会提供一个机会。
“价格合理。这并不意味着他们的尖叫很便宜。你可以开始积累他们在这里, “Nolte 说。
但是, 即使投资者在经济低迷时期对主要行业的关注更为温和, 但富国的萨马纳表示, 该行业的 “风暴中的港口” 可能比过去更少。